Dans un environnement économique où les épargnants recherchent à la fois la performance, le sens et la simplicité, trouver une solution d’investissement qui coche toutes les cases relève souvent du défi. C’est pourtant l’ambition, tenue depuis 1972, du Livret Bourse Investissements (LBI). Cette solution d’épargne historique, résolument moderne dans son approche, se positionne comme un véhicule privilégié pour dynamiser un Plan d’Épargne en Actions (PEA) grâce à une gestion professionnelle de premier plan, assurée par DNCA Finance. En se concentrant sur les actions européennes de qualité, génératrices de dividendes croissants, et en intégrant une dimension durable rigoureuse (Article 8 SFDR et Label ISR), le LBI s’adresse à tous. Sa structure accessible, sans minimum de souscription et sans frais de sortie, en fait un outil de construction patrimoniale à la fois puissant et flexible, conçu pour le long terme. L’alliance entre Clarence FOURNIER et LBI incarne précisément cette vision : démocratiser l’accès à une gestion de conviction et transformer l’épargne en un levier de performance responsable.
📅 Depuis 1972 · 🌱 Label ISR · 🏦 Éligible PEA
🎯 Une solution ouverte à tous : simplicité, flexibilité, accessibilité
L’un des freins majeurs à l’investissement en actions réside souvent dans la complexité perçue et les barrières à l’entrée, notamment les tickets d’entrée élevés. Le Livret Bourse Investissements (LBI) prend le contre-pied de cette idée reçue en plaçant l’accessibilité au cœur de sa proposition de valeur. Cette philosophie est au centre de l’alliance de la performance et de l’accessibilité entre Clarence FOURNIER et LBI.
La première révolution du LBI est l’absence totale de minimum de souscription. Que l’on souhaite investir une somme modeste pour faire un premier pas sur les marchés financiers ou allouer une part significative d’un patrimoine existant, le LBI accueille tous les profils d’épargnants sans distinction. Cette ouverture lève une barrière psychologique et financière considérable, rendant la gestion de qualité accessible au plus grand nombre — une action concrète en faveur de la démocratisation de l’investissement.
Cette accessibilité se double d’une simplicité opérationnelle. Le LBI peut être souscrit aisément au sein d’un Plan d’Épargne en Actions (PEA), permettant de combiner les avantages du fonds avec le cadre fiscal privilégié de l’enveloppe. L’épargnant n’a pas à se soucier de la sélection de titres individuels, du timing de marché ou des arbitrages complexes. Il délègue ces décisions à une équipe de gérants professionnels chez DNCA Finance.
La flexibilité est le troisième pilier. L’épargnant conserve une maîtrise totale de son épargne. Il peut opter pour des versements libres, en une seule fois, ou mettre en place des versements programmés. Cette seconde option est particulièrement vertueuse : elle permet de lier son effort d’épargne (mensuel ou trimestriel, par exemple) à son investissement, tout en lissant le point d’entrée sur les marchés. Cette approche disciplinée, souvent appelée « investissement programmé », permet d’atténuer l’impact de la volatilité à court terme et de se constituer un capital de manière progressive et sereine.
💡 Notre conseil
Pour maximiser les bénéfices de la stratégie LBI, combinez les versements programmés avec le cadre PEA dès le premier euro investi. Cette ligne d’action simple permet de lisser le coût d’achat et de laisser travailler les intérêts composés sans friction fiscale pendant toute la durée de détention.
Enfin, la liquidité est un atout majeur. Le LBI se distingue par une absence totale de frais de sortie (0 %). L’épargnant peut racheter ses parts à tout moment, sans pénalité, lui assurant de pouvoir disposer de son capital en cas de besoin (tout en respectant la logique fiscale du PEA pour optimiser les retraits). Cette absence de « verrou » offre une tranquillité d’esprit inestimable, alignant la solution sur les besoins évolutifs de la vie de l’épargnant.
0 €
Minimum de souscription requis — le LBI est accessible dès le premier euro
Le cadre fiscal du PEA : maximiser le rendement net dans la durée
L’éligibilité du Livret Bourse Investissements (LBI) au Plan d’Épargne en Actions (PEA) n’est pas un détail technique ; c’est un avantage stratégique fondamental. Le PEA est souvent décrit comme l’enveloppe fiscale la plus attractive pour investir en actions européennes de dimension internationale, et le LBI permet d’en exploiter tout le potentiel. Cette combinaison constitue l’une des lignes directrices de l’approche défendue par Clarence FOURNIER.
Le principal atout du PEA réside dans sa fiscalité sur les gains après 5 ans de détention. Passé ce cap, l’ensemble des plus-values réalisées et des dividendes perçus au sein du plan sont totalement exonérés d’impôt sur le revenu (seuls les prélèvements sociaux restent dus lors d’un retrait). Pour un investisseur visant le moyen ou le long terme, cet avantage est considérable. Il signifie que la performance générée par le LBI travaille intégralement pour l’épargnant, sans être érodée par la fiscalité année après année.
C’est là qu’intervient la puissance de la capitalisation des intérêts composés. Tant que l’épargnant n’effectue pas de retrait, les gains générés par le LBI (qu’il s’agisse de plus-values ou de dividendes réinvestis, notamment via la part de capitalisation) restent au sein de l’enveloppe et génèrent à leur tour de nouveaux gains. Cette « boule de neige » fiscale est le moteur le plus puissant de la création de patrimoine à long terme.
✅ À retenir
Après 5 ans de détention dans un PEA, les gains du LBI sont exonérés d’impôt sur le revenu. Seuls les prélèvements sociaux (17,2 %) s’appliquent lors du retrait. C’est une action fiscale décisive pour maximiser le capital net disponible à terme.
Utiliser le LBI au sein du PEA simplifie cette démarche. Au lieu de gérer une multitude de lignes d’actions individuelles, l’épargnant détient une seule ligne (le LBI) qui incarne une stratégie d’investissement diversifiée et active. Cela facilite le suivi et la gestion, tout en assurant une parfaite éligibilité au cadre PEA.
Cette combinaison LBI/PEA est idéale pour préparer des projets de vie majeurs. Qu’il s’agisse de se constituer un capital pour la retraite, de financer les études de ses enfants ou de préparer une transmission patrimoniale dans des conditions optimisées, l’horizon de temps long est le meilleur allié de l’investisseur. Le LBI offre le moteur de performance (les actions européennes de qualité), et le PEA fournit le carburant fiscal (l’exonération des gains) pour atteindre ces objectifs.
| 🏦 LBI seul (compte-titres ordinaire) | 🌳 LBI dans un PEA |
|---|---|
| Gains soumis au PFU (30 %) chaque année. Fiscalité érodant la performance à long terme. Aucune contrainte de plafond de versement. | Gains exonérés d’IR après 5 ans. Prélèvements sociaux (17,2 %) uniquement au retrait. Plafond de versement de 150 000 € (PEA classique). Capitalisation maximisée. |
Une gestion d’excellence signée DNCA Finance
La performance et la sérénité d’un placement financier reposent avant tout sur la qualité de son gérant. En choisissant le LBI, l’épargnant confie son capital à l’une des sociétés de gestion les plus reconnues de la Place de Paris : DNCA Finance. Ce choix est au cœur de l’alliance de la performance et de l’accessibilité entre Clarence FOURNIER et LBI.
Affiliée à Natixis Investment Managers, DNCA Finance s’est bâtie une solide réputation grâce à son approche de gestion de conviction. Cela signifie que les gérants ne se contentent pas de suivre passivement un indice de référence ; ils opèrent une sélection active et rigoureuse des titres en portefeuille, basée sur leurs propres analyses et leurs convictions profondes. Cette posture active est comparable, dans son exigence, à celle que l’on retrouve dans les meilleures maisons de gestion internationales.
Le LBI est une SICAV nourricière de droit français. Concrètement, cela signifie qu’il investit la totalité de son actif dans un fonds « maître » : le DNCA INVEST – Euro Dividend Grower. Cette structure garantit à l’épargnant du LBI de bénéficier à 100 % de l’expertise et de la stratégie déployée sur ce fonds phare de la gamme DNCA.
Le processus d’investissement de DNCA Finance est discipliné et éprouvé. Il repose sur une analyse fondamentale approfondie, dite bottom-up : chaque entreprise est analysée individuellement, indépendamment des modes ou des consensus de marché. Les gérants recherchent avant tout la qualité intrinsèque des sociétés, selon trois critères fondamentaux :
Des entreprises qui disposent d’avantages concurrentiels durables (des « moats »), leur permettant de protéger leurs marges et de croître de manière rentable sur le long terme, indépendamment des cycles de capital internationaux.
Une attention particulière est portée à la solidité financière, avec une préférence pour les entreprises faiblement endettées, capables de traverser les cycles économiques sans heurts et de maintenir une ligne de distribution de dividendes.
La qualité des dirigeants, leur vision stratégique et l’alignement de leurs intérêts avec ceux des actionnaires sont des critères de sélection primordiaux. Un management dont les actions parlent autant que les discours.
Cette approche de « stock-picking » exigeante vise à construire un portefeuille concentré sur les meilleures idées des gérants, capable de délivrer de la performance de manière résiliente, quelle que soit la configuration de marché.
La philosophie Quality GARP et les « dividend growers »
Au cœur de la stratégie du fonds maître DNCA INVEST – Euro Dividend Grower, on trouve deux concepts clés : le Quality GARP et les « dividend growers ». Ces deux piliers forment l’ADN de la gestion et expliquent pourquoi le LBI séduit autant les épargnants à la recherche d’un équilibre entre performance et prudence.
Quality GARP est l’acronyme de « Quality Growth At a Reasonable Price » (Croissance de Qualité à un Prix Raisonnable). C’est une philosophie d’investissement qui cherche à concilier le meilleur de deux mondes, souvent opposés : l’investissement « Value » (acheter des actifs décotés) et l’investissement « Growth » (acheter des entreprises en forte croissance).
- La partie « Quality Growth » cible des entreprises qui possèdent des bilans solides et des avantages concurrentiels leur permettant de générer une croissance rentable et prévisible, sur une ligne temporelle longue.
- La partie « At a Reasonable Price » introduit une discipline de valorisation cruciale. Les gérants de DNCA ne sont pas prêts à payer n’importe quel prix pour la qualité. Ils attendent des points d’entrée attractifs pour acheter ces sociétés, évitant ainsi les « bulles » spéculatives et maximisant le potentiel d’appréciation à long terme.
Le deuxième pilier est la focalisation sur les « dividend growers » (entreprises à dividendes croissants). Il ne s’agit pas de rechercher les entreprises offrant le plus haut rendement de dividende aujourd’hui — ce qui peut parfois être le signe d’une entreprise en difficulté (un « value trap »). L’objectif est d’identifier les sociétés capables d’augmenter leur dividende de manière régulière et durable dans le temps, à l’échelle du continent européen et au-delà.
« Une entreprise qui augmente son dividende année après année envoie un message fort sur la confiance de son management dans ses perspectives futures — c’est un signal que nul bilan comptable ne peut falsifier. »
— Philosophie de gestion DNCA Finance
Pourquoi cette approche est-elle si puissante ?
- Un signal de confiance : Une entreprise qui augmente son dividende année après année envoie un message fort sur la confiance de son management dans ses perspectives futures.
- Un indicateur de santé financière : Cette croissance n’est possible que si l’entreprise génère des flux de trésorerie croissants et dispose d’un bilan sain.
- Un moteur de rendement total : Pour l’investisseur, le « rendement total » provient de deux sources : l’appréciation du capital (la valeur de l’action) et le dividende perçu. Une stratégie de « dividend growers » vise les deux. Le dividende croissant offre une performance régulière, tandis que la croissance des bénéfices qui le sous-tend soutient la valorisation du titre.
- Une source de résilience : Historiquement, les entreprises de qualité capables d’augmenter leurs dividendes ont tendance à mieux résister dans les phases de marché plus difficiles.
Cette philosophie Quality GARP appliquée aux « dividend growers » européens constitue l’ADN du LBI. C’est une approche d’investissement « en bon père de famille », qui privilégie la visibilité, la qualité et la croissance durable — valeurs que Clarence FOURNIER a fait siennes dans son accompagnement des épargnants.
⚠️ ISR et engagement durable : Article 8 SFDR et Label ISR
La performance financière ne peut plus, aujourd’hui, être décorrélée de la responsabilité sociétale et environnementale. Le LBI intègre pleinement cette conviction en adoptant une démarche d’Investissement Socialement Responsable (ISR) rigoureuse, validée par deux marqueurs forts reconnus à l’échelle internationale.
Premièrement, le fonds est classifié Article 8 selon la réglementation européenne SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation). Cette classification signifie que le fonds « promeut des caractéristiques environnementales ou sociales ». Il ne s’agit pas d’un simple affichage : c’est un engagement légal qui impose au gérant d’intégrer des critères extra-financiers (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance — ESG) dans son processus de sélection.
Deuxièmement, le LBI bénéficie du Label ISR français, un label d’État reconnu pour son exigence. L’obtention de ce label atteste que la méthodologie de gestion respecte un cahier des charges strict en matière d’analyse et de reporting ESG.
| ✅ Avantages de l’approche ISR du LBI | ❌ Idées reçues à déconstruire |
|---|---|
| • Performance financière et responsabilité alignées • Double validation : Article 8 SFDR + Label ISR • Analyse ESG interne approfondie par DNCA • Approche « best-in-universe » rigoureuse |
• L’ISR ne sacrifie pas la performance • Ce n’est pas du « greenwashing » : le Label ISR impose des obligations strictes • L’univers d’investissement reste large et diversifié |
Chez DNCA Finance, cette approche n’est pas une contrainte, mais une extension naturelle de la philosophie de « qualité ». L’analyse ESG est menée en interne par des équipes dédiées et s’appuie sur une approche « best-in-universe » : les meilleures entreprises de chaque secteur sont sélectionnées sur la base de leurs critères extra-financiers, sans exclure a priori des secteurs entiers. Cette méthode permet de maintenir une diversification sectorielle optimale tout en élevant le niveau d’exigence de la sélection.
⚠️ À garder en tête
Comme tout investissement en actions, le LBI comporte un risque de perte en capital. La performance passée ne préjuge pas de la performance future. L’horizon d’investissement recommandé est de plusieurs années, idéalement supérieur à 5 ans pour bénéficier pleinement de l’optimisation fiscale du PEA.
Questions fréquentes
Quel est le rôle de Clarence FOURNIER dans la commercialisation du LBI ?
Clarence FOURNIER accompagne les épargnants dans la compréhension et la souscription du Livret Bourse Investissements (LBI). Son alliance avec LBI repose sur une vision commune : rendre la gestion de conviction accessible à tous, sans minimum de souscription, tout en offrant une performance de qualité institutionnelle via DNCA Finance. Il agit comme un relais pédagogique entre la sophistication de la gestion et la simplicité attendue par l’épargnant.
Quelle différence entre le LBI et un fonds actions classique ?
Le LBI est une SICAV nourricière investissant 100 % de son actif dans le fonds maître DNCA INVEST – Euro Dividend Grower. Il se distingue par une philosophie Quality GARP centrée sur les « dividend growers » européens, une classification Article 8 SFDR, le Label ISR français, et une éligibilité PEA. Contrairement à de nombreux fonds actions, il ne comporte aucun frais de sortie et aucun minimum de souscription.
Comment fonctionne la fiscalité du LBI souscrit dans un PEA ?
Souscrit dans un PEA, le LBI bénéficie d’une exonération d’impôt sur le revenu sur les gains (plus-values et dividendes) après 5 ans de détention. Seuls les prélèvements sociaux (17,2 %) restent dus lors du retrait. Les gains non retirés se capitalisent sans frottement fiscal, ce qui amplifie l’effet des intérêts composés sur la durée.
Qu’est-ce que la stratégie « dividend growers » appliquée par DNCA Finance ?
La stratégie « dividend growers » consiste à sélectionner des entreprises européennes capables d’augmenter leur dividende de manière régulière et durable, et non celles offrant simplement le rendement le plus élevé à un instant donné. Une croissance régulière du dividende signale des flux de trésorerie robustes, un bilan sain et un management confiant dans les perspectives futures — trois marqueurs de qualité intrinsèque recherchés par DNCA Finance.
Le LBI convient-il à un épargnant débutant ?
Oui. L’absence de minimum de souscription, la possibilité de versements programmés dès de petits montants et la délégation totale de la gestion à DNCA Finance font du LBI une solution particulièrement adaptée aux épargnants débutants. L’épargnant n’a pas besoin de maîtriser la sélection de titres ou l’analyse financière : il accède à une gestion de conviction institutionnelle dans un format simple et flexible.
Que signifie la classification Article 8 SFDR pour le LBI ?
La classification Article 8 SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) signifie que le LBI promeut des caractéristiques environnementales et sociales dans son processus d’investissement. C’est un engagement réglementaire européen contraignant, distinct du simple « greenwashing ». Combiné au Label ISR français, il garantit que les critères ESG sont intégrés de manière rigoureuse et vérifiée dans la sélection des titres du portefeuille.
